DeFi科普系列——Alpha Finance：LP的杠杆投资服务

Alpha Finance Lab 是一个 DeFi 产品的开发团队，它最著名的产品是 Alpha Homora。

Alpha Homora 服务的对象有 2 类用户：DeFi 农民（Yield Farmer）和流动性提供者（LP）。

通常来说，如果需要获取挖矿收益或者 LP 手续费，用户需要准备两种代币并在某个协议中给交易对提供流动性。例如在 Uniswap 中提供 ETH-USDC 的流动性，年化收益为 10%。那么能不能以 LP token 作为抵押借出更多的代币提供流动性赚取收益？

Alpha Homora 开辟了一个可以通过 LP token 为抵押物的借贷市场。基本的操作步骤为：

1. 拥有一定数量的资产池 LP 作为抵押物。如果已提供流动性，可以使用已有的 LP；或者提供资产池内的任意一种资产，此时协议会将资产按资产池配比换成 LP。例如使用 6000USDC 获取 Uniswap 的 ETH-USDC 的 LP，此时以太坊价格为 3000USDC，此时协议会将 6000SUDC 换成 3000USDC+1ETH 后注入流动性。此时会有无常损失，因此 Alpha Homora 适合已有 LP 的用户，因为他们对无常损失不敏感。

2. 选择借入的杠杆比例。Alpha Homora 对不同资产的杠杆率有不同的限制，例如 Uniswap 的 ETH-USDC 的杠杆率上线为 3 倍，那么刚才的例子至多可以借出 6000USDC+2ETH。

3. 最后，协议会计算最终的收益率，收益率包括 LP 手续费收益（此时为 3 倍杠杆，收益率为原本的 3 倍），挖矿奖励（如有），再减去借款利率。

由于使用了杠杆，协议也会有仓位管理功能，即计算债务与持仓价值的比例，如果过高将对持仓者进行强制平仓，并罚以清算罚金。

Alpha Homora 带有借出功能，可以将指定的闲置代币存入 Alpha Homora 等待杠杆投资者借出并赚取利息。同时协议也和其他协议合作以获取更多资金来源，例如从借贷协议 Cream 的 Iron Bank 功能中获得授信额度。