投資#
暗号通貨トレーダーのように投資に多くの時間を費やすことができるわけではないため、一般の個人にとっては投資は副業の一環として扱われます。そのため、資産管理会社などの需要が生まれます。DeFi 領域には、さまざまな投資機会が存在し、これらの機会は投資機能を持つプロトコルによって捕捉されます。このようなプロトコルは DeFi 領域では一般的に「収益アグリゲータ（Yield Aggregator）」プロトコルと呼ばれています。以下では、いくつかの例を通じて、このようなプロトコルがどのように機能するかを大まかに説明します。
yearn.finance - トレードアグリゲータプロトコル#
yearn.finance（以下、yearn）の創設者である Andre Cronje は、一人で yearn プロトコルを開発しました。彼は友人や家族の資産を管理する際に、Aave、Fulcrum、Compound、dYdX といったいくつかのプロトコルの収益率を手動で確認する必要がありました。この手順が煩雑すぎるため、彼は最適な年間収益を自動的に特定し、資産を切り替えるためのいくつかの契約を開発しました。
2020 年中頃、yearn はガバナンストークン YFI を発行しました。当時、yearn の収益アグリゲーションの概念は独特であり、YFI の公平な分配特性も相まって、短期間で多くの注目を集めました。
yearn の基本機能は yToken であり、トークンを預けることで収益を得る債券トークン（例：yDAI、yUSDC、yUSDT）を取得します。預けた後、契約は複数のレンディングプロトコルから最適な収益率を探し、Compound、Aave、dYdX などに投資します。yToken と cToken の違いが見られます。yToken はさまざまなプロトコル間を切り替える一方、cToken は単に Compound の債券トークンです。
yToken は主にドル安定型トークンを対象としており、Curve 上で資産プールを構築するのに適しています。その後、yearn は Curve 上に yDAI、yUSDC、yUSDT、yTUSD を含む資産プールを構築しました。このプールは Y プールと呼ばれ、対応する LP トークンは yCRV と呼ばれます。ここで、yCRV は単一の安定型トークンではなく、プール全体の一部の所有権を表しています。Y プールの資産構造は Compound プールと同様であり、変換プロセスは DAI（安定型トークン）-> yDAI（収益をもたらす安定型トークン）-> yCRV（収益と LP 収益を組み合わせた安定型トークン）ですが、yDAI は自動的に投資対象を切り替えることができる資産です。
上記の投資対象としてのレンディングプロトコル（またはマネーマーケットプロトコル）を提供する製品は Earn と呼ばれ、これは yearn の V1 バージョンです。他の投資機会をキャプチャし、新しい資産を追加するために、yearn は製品をアップグレードしました：Vaults。Vaults の各々は特定のトークンに対応し、V1 の 1 つから V2 の 20 のストラテジーに対応しています。V1 のトークンは主に安定型トークンであり、V2 のトークンは ETH、WBTC、さまざまな DeFi トークン、およびさまざまな Curve の LP トークンに拡張されています。
各 Vault には異なるストラテジーを追加することができ、各ストラテジーの収益の 20% はストラテジーの開発者に与えられ、より良いストラテジーの開発を促進します。
投資以外にも、yearn は vault の高速切り替え、レンディング、保険などの関連製品の開発も試みています。