去年年中某学校の招待で、ブロックチェーン + 金融教材の一部を執筆することになりましたが、いくつかの理由で残念ながら最終的には協力できませんでした。少し内容を書いたので、無駄にしないで公開してみることにしました。今後、完成した記事を連載形式で公開していきます。
資本の謎#
私たちは皆、すべての真実で有用なものが物質的で目に見えるものではないことを知っています。例えば、時間は実在しますが、時計やカレンダーなどを通じて表現されることで、効果的に制御や利用が可能になります。人類の歴史を振り返ると、私たちは表現方法を創造しました - 文字、音符、会計、複式簿記法... これらには手で触れることはできませんが、思考によってそれらを理解することができます。
- ヘルナンド・デ・ソト：「資本の秘密」
ヘルナンド・デ・ソトの 2000 年の著書「資本の秘密」は、次のような問いに答えることを主眼としています：なぜ資本主義は西洋で成功を収めたのに、一部の第三世界や共産主義前の国々が市場経済の発展を試みると失敗するのでしょうか？
彼と彼のチームは、第三世界の複数の国で 10 年以上にわたる現地調査とデータ研究を行った結果、「これらの失敗は、文化遺産や民族の遺伝子の欠陥とは何の関係もありません」と結論付けました。問題は、見落とされている基盤となる制度であり、具体的には正規の所有権制度の保護です。典型的な発展していない第三世界の国では、誰が何を所有しているのか誰も知りません。住所を確認することが難しいですし、借金を返さなくてもいいですし、資産を通貨に変えることはできませんし、所有権を株式に分割することはできませんし、資産の記述は多種多様で統一された基準がなく、比較が容易ではありません。
ヘルナンドがこれらの国々に提案した解決策は、完全な所有権制度を確立し、法的な枠組みの中で個人が資産を合法的に所有し、所有権と取引のための体系を確立することです。これにより、グレーゾーンにある不明瞭な「死んだ」資本は、公開された合法的な交換ネットワークに浮上し、「生きた」資本に変わります。所有者はそれを売却したり、担保ローンに入れたり、株式の資金調達に分割したりすることができます。これらの国々は、既に存在していた「死んだ」資本の潜在能力を活性化し、資本主義的な富の創造の良性循環の基盤を築くことができました。
「資本の秘密」を DeFi（分散型金融）の紹介として使用するのは最適です。ヘルナンドの解決策は、分散しているグレーゾーンの所有権を合法化し、主権国家の統一的な制度の下に組み込む方法です。一方、DeFi の方法は逆のアプローチです - 公開の領域で、誰でも所有権と取引の制度を作成できます。これらの制度は最初からブロックチェーン上に固定され、グローバルな制度として誰にでも開放されます。残りは、どの制度が多くのユーザーによって使用されるようになるかを見るだけです。
ブロックチェーンの領域では、これらを「制度」と呼ぶのではなく、「プロトコル」と呼びます。ある制度の仕組みは、コードの形でブロックチェーン上に保存されることがあります。このコードのキャリアは「スマートコントラクト」と呼ばれ、特定の制度（より一般的には「メカニズム」と呼ばれることが多い）を実現する 1 つ以上のスマートコントラクトは「プロトコル」と呼ばれます。DeFi プロトコルは、取引、融資、投資、保険、デリバティブなどの金融機能を実現する特定のプロトコルのことを指します。
DeFi の概念は 2020 年に爆発し、市場の注目を集めましたが、その起源はブロックチェーンの初期段階まで遡ることができます。以下では、DeFi についての説明を、後続の議論の基礎として、ブロックチェーンの初期の歴史と関連する概念の発展から始めます。その後、重点的に DeFi の発展と台頭について説明し、各セクションの重要なプロジェクトを紹介して評価します。最後に、DeFi の展望について、より広範な社会的影響についての予測を含めて述べます。