衍生品#
關於衍生品交易的敘事是，衍生品交易量是現貨交易量的數倍到數十倍，因此該領域的潛力尚未被完全開發。以傳統金融市場的衍生品交易來看，其規模可達到數百萬億至千萬億級別。加密貨幣的期貨和期權交易通常在 CEX 進行，一些 DeFi 協議嘗試在區塊鏈上實現此類功能。除此之外，以合成資產為主要功能的協議也放在此類別下。
Synthetix—— 合成資產協議#
Synthetix 是一個合成資產協議。可以把它理解成和 Maker 類似的協議 —— 以一種資產為抵押物發行另一種資產，但可發行的資產種類更多。
Synthetix 的抵押物為協議代幣 SNX。抵押 SNX 後可以發行多種合成資產（synths），包括法定貨幣 sUSD、sEUR 等，以及加密貨幣 sBTC、sETH 等。為避免 SNX 價格波動造成抵押物價值不足的問題，Synthetix 設定的抵押率高達 750%，即價值 750 美元的 SNX 最多可鑄造 100sUSD。
另外 Synthetix 的抵押率是將所有的 SNX 作為所有債務的抵押物的，這一點和 Maker 給每一個地址建立抵押債倉的方式不同。當你用 SNX 作為抵押物生成合成資產時，你的 SNX 就作為整個 SNX 的一部分來計算抵押率的，結果就是當合成資產價值上升時（即負債率上升），你就需要償還債務更多的債務來解鎖抵押物。
類似的協議還有 Mirror，一個使用穩定幣生成蘋果、谷歌等股票合成資產的協議。Synthetix 自身還圍繞合成資產的基礎功能建立了期權交易、資產管理等相關協議。
dYdX—— 二層網絡上的永續合約#
除了合成資產之外，一些協議也在區塊鏈上實現了類似 CEX 中的永續合約的功能。dYdX 協議起初具有多項功能，如保證金交易、現貨交易、永續合約交易、借貸。合約交易員的交易頻次通常比較高，但由於以太坊網絡作為公共資源手續費較高，已不再適合作為頻繁交易的場所，dYdX 永續合約功能已經移到了二層網絡 StarkWare 上，以便實現低手續費的頻繁交易。
在鏈上實現保證金交易同樣要實現倉位管理和強制平倉機制等。此類協議的機制大同小異，這裡就不做詳細介紹了。